美式“获得感” 试驾全新林肯飞行家

在国际货币基金组织，美式我们又曾与斯特凡·英韦斯（StefenIngves，美式后来曾任瑞典中央银行行长）、拉古拉迈·拉詹（RaghuramRajan，后来曾任印度中央银行行长）、卡门·莱因哈特（CarmenReinhart）、肯尼斯·罗高夫（KennethRogoff）等就国际金融理论和政策实践有过深入的交流和讨论。

感试足够的货币供应量对一个国家应对金融危机和国家安全尤为重要。帕特里克·博尔顿、驾全黄海洲/文我们两位作者相识于30年前的伦敦经济学院（LSE）。

2022年道格拉斯·戴蒙德（DouglasDiamond）和菲利普·迪布维格（PhilipDybvig）因其合作的戴蒙德—迪布维格模型对理解银行危机的贡献而获得诺贝尔经济学奖，新林行只是这一模型和之后的一系列理论探索尚未把货币、新林行银行和中央银行融于一体，也无法推导出中央银行的最优救助规则。当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，肯飞它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。美式我们的合作始于20年前在国际货币基金组织（IMF）工作期间。

而我们提出的新规则是基于股权，感试中央银行扮演最后救助人角色，感试在危机救助时注入新股权，因此强调公司治理的重要性，如美联储在救助2008—2009年全球金融危机的政策实践。基于新的微观基础，驾全货币、银行和中央银行可以完美地融于一体，中央银行学的微观基础得以建立，中央银行学也破茧而出。

与传统的货币经济学往往关注货币需求分析而忽视货币供给分析不同，新林行本书重点关注货币供给分析。

考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，肯飞传统的白芝浩规则需要更新。货币、美式银行和中央银行更完美地融于一体也是本书的一个特点和贡献。

我们在国际层面也发现了莫迪利亚尼—米勒定理，感试即国际金融理论中的国家货币中性论。驾全我们的合作始于20年前在国际货币基金组织（IMF）工作期间。

因此，新林行我们的新最优货币区理论与公司治理异曲同工，也可以理解为合约理论2.0版在国际金融中的应用。而我们提出的新规则是基于股权，肯飞中央银行扮演最后救助人角色，肯飞在危机救助时注入新股权，因此强调公司治理的重要性，如美联储在救助2008—2009年全球金融危机的政策实践。